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Ein Blick in die Matrjoschka - Rahmenbedingungen und Motive für M&A in Russland
Journal
Osteuropa-Wirtschaft
ISSN
0030-6460
Type
journal article
Date Issued
2009-12-15
Author(s)
Dohna, York
Abstract (De)
Zusammenfassung
Vor dem Hintergrund der aktuellen wirtschaftspolitischen Umorientierung Russlands behandelt der vorliegende Beitrag die M&A-Rahmenbedingungen und -Motive eines Going East deutscher Unternehmen. Es werden wesentliche Einflussfaktoren für M&A-Aktivitäten in Russland untersucht. Dabei werden vor allem die politischen, rechtlichen und wirtschaftlichen Chancen- und Risikopotenziale in die Betrachtung eingeschlossen. Nach einer kurzen Charakterisierung des russischen M&A-Marktes werden die M&A-Rahmenbedingungen entlang der drei Dimensionen Politik, Rechtswesen und Ökonomie herausgearbeitet. Darauf aufbauend wird der Einfluss dieser begünstigenden und nachteiligen Faktoren auf die M&A-Motive potenzieller Investoren diskutiert. In der Form soll der Beitrag M&A Professionals einen Anknüpfungspunkt für vertiefende Analysen geben.
Der Blick in die Matrjoschka offenbart zwei Seiten einer Medaille. Auf der einen Seite stehen der staatlich-administrative Restrukturierungsprozess, die Reformfortschritte im Rechtswesen und die anziehende Ost/West-Annäherung. Auf der anderen Seite verbleiben makroökonomische Unvollkommenheiten, bürokratisches Opportunitätsgebaren sowie interorganisationalen Unstetigkeit. Beide Seiten verlangen einem deutschen Investor sowohl nachhaltige Kompromissbereitschaft als auch optimistische Empathie ab, um den Schritt auf den russischen Markt erfolgreich zu meistern.
Abstract
Russia has recently shown a shift in economic policy and announced plans to privatize state-owned companies. This article addresses the general conditions and M&A objectives for German companies going East. Specifically, this article explores political, legal and economic challenges and opportunities. First, we briefly characterize the Russian M&A market. Second, we identify parameters influencing M&A in Russia. Third, building on this, we discuss how these general conditions affect prospective investors' M&A objectives. Overall, this study aims to facilitate an assessment of challenges and opportunities and allows investors to prepare a successful market entry by examining parameters that influence M&A endeavours in Russia.
The opening of the Matryoshka reveals two sides of the same coin: On the one hand, there is the restructuring process of the state-administration, the progress of the legal system's reform and the reactivated convergence of East and West. On the other hand, there are the remaining macroeconomic imperfections, opportunistic bureaucratic behaviour and inter-organisational inconsistencies. Both sides demand sustainable willingness to compromise as well as optimistic empathy from German investors in order to successfully accomplish M&A in Russia.
http://bwv.verlag-online.eu/digibib/bwv/apply/viewpdf/opus/271449/contribution/3209/
Vor dem Hintergrund der aktuellen wirtschaftspolitischen Umorientierung Russlands behandelt der vorliegende Beitrag die M&A-Rahmenbedingungen und -Motive eines Going East deutscher Unternehmen. Es werden wesentliche Einflussfaktoren für M&A-Aktivitäten in Russland untersucht. Dabei werden vor allem die politischen, rechtlichen und wirtschaftlichen Chancen- und Risikopotenziale in die Betrachtung eingeschlossen. Nach einer kurzen Charakterisierung des russischen M&A-Marktes werden die M&A-Rahmenbedingungen entlang der drei Dimensionen Politik, Rechtswesen und Ökonomie herausgearbeitet. Darauf aufbauend wird der Einfluss dieser begünstigenden und nachteiligen Faktoren auf die M&A-Motive potenzieller Investoren diskutiert. In der Form soll der Beitrag M&A Professionals einen Anknüpfungspunkt für vertiefende Analysen geben.
Der Blick in die Matrjoschka offenbart zwei Seiten einer Medaille. Auf der einen Seite stehen der staatlich-administrative Restrukturierungsprozess, die Reformfortschritte im Rechtswesen und die anziehende Ost/West-Annäherung. Auf der anderen Seite verbleiben makroökonomische Unvollkommenheiten, bürokratisches Opportunitätsgebaren sowie interorganisationalen Unstetigkeit. Beide Seiten verlangen einem deutschen Investor sowohl nachhaltige Kompromissbereitschaft als auch optimistische Empathie ab, um den Schritt auf den russischen Markt erfolgreich zu meistern.
Abstract
Russia has recently shown a shift in economic policy and announced plans to privatize state-owned companies. This article addresses the general conditions and M&A objectives for German companies going East. Specifically, this article explores political, legal and economic challenges and opportunities. First, we briefly characterize the Russian M&A market. Second, we identify parameters influencing M&A in Russia. Third, building on this, we discuss how these general conditions affect prospective investors' M&A objectives. Overall, this study aims to facilitate an assessment of challenges and opportunities and allows investors to prepare a successful market entry by examining parameters that influence M&A endeavours in Russia.
The opening of the Matryoshka reveals two sides of the same coin: On the one hand, there is the restructuring process of the state-administration, the progress of the legal system's reform and the reactivated convergence of East and West. On the other hand, there are the remaining macroeconomic imperfections, opportunistic bureaucratic behaviour and inter-organisational inconsistencies. Both sides demand sustainable willingness to compromise as well as optimistic empathy from German investors in order to successfully accomplish M&A in Russia.
http://bwv.verlag-online.eu/digibib/bwv/apply/viewpdf/opus/271449/contribution/3209/
Language
German
Keywords
M&A
Russland
Motive
Rahmenbedingungen
HSG Classification
contribution to practical use / society
Refereed
Yes
Publisher
Berliner Wissenschafts-Verl.
Publisher place
Berlin
Volume
54
Number
4
Start page
237
End page
252
Pages
16
Subject(s)
Division(s)
Eprints ID
58217