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Unternehmensbewertung von Professional Service Firms : Mandanten-Cashflows als zentrale Größe

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abstract Die transparente und objektivierte Bewertung von Rechtsanwalts- und Steuerberaterkanzleien, Wirtschaftsprüfungsgesellschaften und Beratungsunternehmen (sog. Professional Service Firms, PSFs) stellt Käufer und Verkäufer regelmäßig vor erhebliche Probleme. Eine besondere Schwierigkeit besteht dabei in der adäquaten Berücksichtigung immaterieller Vermögenswerte, insbesondere des Mandanten- bzw. Kundenstamms. Im nachfolgenden Beitrag wird eine auf die Eigenheiten von PSFs zugeschnittene Herangehensweise zur Unternehmensbewertung vorgestellt, die die Übertragbarkeit künftiger Mandanten-Cashflows in den Mittelpunkt der Bewertungshandlung stellt, um auf diese Weise
eine objektivierte Unternehmensbewertung zu ermöglichen. Der Vorteil dieser Herangehensweise liegt – so die Autoren – in der spezifischen Erfassung von interdependenten, wertbeeinflussenden Faktoren. So wird z.B. die Wirkung wechselseitiger Abhängigkeiten der Reputation des Unternehmens (Marke) einerseits und des gleichzeitigen Ausscheidens des Kanzleigründers (Partner) andererseits auf den Unternehmenswert explizit berücksichtigt. Die Vorgehensweise wird anhand eines Fallbeispiels verdeutlicht.
   
type journal paper
   
keywords Professional Service Firm; Unternehmensbewertung; Intellektuelles Kapital
   
language Deutsch
kind of paper journal article
date of appearance 10-5-2010
journal Betriebs-Berater
publisher Beck Verlag (Frankfurt am Main)
ISSN 0340-7918
ISSN (online) 0947-0581
volume of journal 2010
number of issue Heft 20
page(s) 1203-1208
review not reviewed
   
citation Berndt, T., Gutsche, R., & Offenhammer, C. (2010). Unternehmensbewertung von Professional Service Firms: Mandanten-Cashflows als zentrale Größe. Betriebs-Berater, 2010(Heft 20), 1203-1208.