Hedgefonds-Strategien : Systematisierung und Überblick

Seit der Einführung des Investmentmodernisierungsgesetzes in 2004 besteht am deutschen Kapitalmarkt ein zunehmendes Interesse an Hedgefonds. Jedoch stellen sich Hedgefonds für die meisten Investoren als eine "black box" dar, denn es ist schwer nachvollziehbar, welche Strategien sie verfolgen und wie sie ihre Erträge erzielen. Zudem finden sich sehr viele konkurrierende Ansätze zur Systematisierung von Hedgefonds-Strategien, was wiederum die Analyse erschwert. Die vorliegende Arbeit greift beide Aspekte auf: Zunächst vergleichen wir verschiedene Einteilungsmöglichkeiten für Hedgefonds-Strategien und zeigen, welche Systematisierung sich in Wissenschaft und Praxis zunehmend durchsetzt. Die vorherrschende Einteilung - die Systematisierung nach dem individuellen Risiko von Credit Suisse First Boston/Tremont - sowie die zugehörigen Investmentstrategien werden anschliessend detailliert erklärt, um so einen strukturierten Rahmen zur Analyse von Hedgefonds zu geben.