Institutionelle Investoren - Die gegenwärtig in der Praxis eingesetzten Modelle zur Portfolioselektion basieren meistens auf deterministischen Volatilitäten und Korrelationen sowie auf friktionslosen Rahmenbedingungen. Damit wird ein hohes Modellrisiko eingegangen, das sich - wie die jüngsten Vermögensentwicklungen vieler institutioneller Investoren belegen - in einer ungenügenden Performance niederschlägt.