Markov-Regime-Switching-Modelle in der Finanzwirtschaft

Bei der Parameterschätzung von empirischen Renditezeitreihen existiert oftmals das Problem, dass die Schätzung verzerrt ist. Grund dieser Verzerrung sind Strukturbrüche, welche dazu führen, dass die geschätzten Parameter für einige Zeitabschnitte zu hoch und für andere zu niedrig ausfallen. Die Markov-Regime-Switching-Modelle bieten die Möglichkeit, die zeitweise Veränderung der Parameter (Regime) in die Schätzung dieser zu integrieren. Anhand des DAX30- Index wird die Parameterschätzung und die darauf aufbauende Prognose demonstriert.