Anwendung der Copula-Formel in der Finanzwirtschaft: Höllenformel oder nützliches Abhängigkeitsmaß?

In Folge der Finanzkrise von 2008 wurde die Copula für die “Zerstörung” der Wall Street verantwortlich gemacht. Die Copula erlaubt es auf einfache Weise die Abhängigkeitsstrukturen von Finanzinstrumenten zu beschreiben. Allerdings kann der unbedachte Gebrauch kostspielige Folgen bei Eintritt von Extremsituationen haben. Dieser Artikel führt in die mathematischen Grundlagen des Copula Konzeptes ein. Im zweiten Teil des Artikels wird mit Hilfe der statistischen Software R konkretisiert, wie Copulae geschätzt und im Risikomanagement angewandt werden können.