Faktorrenditen in Deutschland, Österreich und der Schweiz

In dieser Arbeit werden die mittleren Renditen bzw. Überrenditen für die Fama-French-Faktoren bzw. für die Carhart-Faktoren MKT, SMB (Size), HML (Value) und WML (Momentum) für Deutschland, Österreich, die Schweiz und einen integrierten Markt (DACH) ermittelt. Die Berechnungen basieren auf Daten von 1988 bis 2009. Die Size-Prämien - mittlere Renditen von SMB - betragen -0,1% (Deutschland), -0,3% (Österreich), -0,1% (Schweiz) und -0,2% (DACH). Die Value-Prämien - mittlere Renditen von HML - sind -0,1% (Deutschland), 0,3% (Österreich), -0,1% (Schweiz) und 0,1% (DACH). Die Werte für die Momentum-Prämie - mittlere Renditen von WML - betragen 0,6% (Deutschland), 0,2% (Österreich), 1,1% (Schweiz) und 0,7% (DACH). Diese Zahlen beruhen auf einer monatlichen Basis. Die Momentum-Prämien fallen durch ihre geringe Variation über die drei Märkte wie auch über die Zeit hinweg auf.