Essays in urban economics and macro economics
Type
doctoral thesis
Date Issued
2021
Author(s)
Abstract
This dissertation comprises of three chapters in macroeconomics and urban economics with a particular focus on the underlying monetary policy and fiscal policy in real estate economics. The first chapter considers user costs of housing as a major part of a household’s expenditure. I empirically investigate the heterogenous impact of an unanticipated expansionary monetary policy on housing markets and household tenurial decision by exploiting the user cost of housing channel. Drawing on a Swiss household panel data and daily interest rate futures, I find that the less financially constrained households are 3.45 percentage points more likely to become homeowners in case of unexpected decrease of 100 basis points in 3-month CHF Libor. The households in the upper income quartile with pillar 3a savings benefit the most in case of an unanticipated negative monetary policy shock. The real user cost expenses of renting also benefits significantly by a decrease of on average 19% from an unexpected expansionary monetary policy. Single family houses do not benefit from the shocks in the monetary policy. The findings highlight the importance of apartments and multifamily housing. The second chapter examines the dynamics of housing rents which are a major part of a slum household’s expenditure. I exploit a large scale ’big-push’ national urban renewal policy reform in India between 2005 and 2012 to empirically evaluate the multi-dimensional effect of rental reforms and housing provisions on home ownership, rental expenditures, women empowerment and quality of dwelling for slum households. Combining a novel pooled cross sectional household survey data for year 2002, 2008, 2012 and nighttime lights activity data at district level, I find the reform significantly increases the real rents by 18.2% and the probability to transition to homeownership by 16.7 percentage points. Females are more likely to be the head of the household. The findings highlight the role of market failure. The final chapter focuses on the slums as an integral part of urban spaces in India. Using state level nighttime light intensity as a measure of urbanisation I empirically evaluate the impact of urbanisation on slum growth from 1993 to 2012. In the process, I also exploit a large scale ’big-push’ national policy reform in India between 2005 and 2012 to further examine if such a policy was efficient in curbing the slum growth. Combining a novel pooled cross-sectional household survey data and nighttime lights activity at state level, I find the likelihood of being a slum household is 14.2 percentage points more in states lying within the third quartile of nighttime light intensity. After the introduction of the policy the likelihood decreases for all quartiles, where the effect for the 3rd quartile is reduced by 3.9 percentage points. The results are preliminary and highlights the role of underlying social phenomenon linked to migration and middle tier urbanised spaces.
Abstract (De)
Diese Dissertation umfasst drei Kapitel in Makroökonomie und Stadtwirtschaft mit speziellem Fokus auf die zugrundeliegende Geldpolitik und Fiskalpolitik in der Immobilienwirtschaft. Das erste Kapitel betrachtet Wohnkosten als grossen Teil der Haushaltsausgaben. Ich untersuche heterogene Auswirkungen von einer nicht antizipierten expansiven Geldpolitik auf den Immobilienmarkt und auf die Mietentscheidungen eines Haushaltes empirisch, indem ich die Wohnkosten betrachte. Basierend auf Schweizer Haushaltspaneldaten und täglichen Zins-Futures komme ich zu der Erkenntnis, dass Haushalte mit beschränkten finanziellen Mitteln um 3.45 Prozentpunkte wahrscheinlicher zu Immobilieneigentümern werden, wenn der 3-Monats Libor unerwartet um 100 Basispunkte sinkt. Haushalte im oberen Einkommensquartil mit Ersparnissen der 3a Säulen profitieren am meisten. Mieter und Mieterinnen profitieren ebenfalls signifikant von einer durchschnittlichen Abnahme der realen Wohnkosten von 19%. Diese Ergebnisse zeigen die Wichtigkeit von Wohnungen und Mehrfamilienhäuser. Das zweite Kapitel untersucht die Dynamiken der Mieten, welche einen wichtigen Teil der Haushaltsausgaben in Slums darstellen. Ich untersuche eine grossangelegte, nationale städtische ‚big-push‘ Erneuerungspolitikreform in Indien zwischen 2005 und 2012, um empirisch die multidimensionalen Effekte von Mietreformen und Wohnungsversorgung auf Wohneigentum, Mietausgaben, die Rolle der Frauen und die Qualität der Unterkünfte von Slumhaushalten zu evaluieren. Durch die Kombination von einer neuen Querschnittserhebung von Haushalten mit der nächtlichen Lichtaktivität auf dem Distriktlevel stelle ich fest, dass die Reform die realen Mieten signifikant um 18.2% erhöhte und die Wahrscheinlichkeit, Hauseigentümer oder Hauseigentümerin zu werden, um 16.7 Prozentpunkte zunahm. Es ist wahrscheinlicher, dass eine Frau Haushaltsvorstehende ist. Diese Resultate weisen auf die Wichtigkeit von Marktversagen hin. Das letzte Kapitel befasst sich mit Slums als integraler Bestandteil von Städten in Indien. Mithilfe der nationalen Lichtaktivität als Mass für Urbanisierung untersuche ich die Auswirkung von Urbanisierung auf das Slumwachstum zwischen 1993 und 2012. Ich untersuche ebenfalls die grossangelegte, nationale ‚big-push‘ Politikreform in Indien zwischen 2005 und 2012, um zu sehen, ob eine solche Politik erfolgreich war. Durch die Kombination von einer neuen Querschnittserhebung von Haushalten und der nächtlichen Lichtaktivität auf nationalem Level stelle ich fest, dass die Wahrscheinlichkeit, ein Slumhaushalt zu sein, um 14.2 Prozentpunkte höher im dritten Quartil der nächtlichen Lichtaktivität ist, was nach der Einführung der Politik um 3.9 Prozentpunkte abnahm. Diese Resultate sind vorläufiger Natur und unterstreichen die Rolle der zugrundeliegenden sozialen Phänomene, welche mit Migration und urbaner Mittelschichtregionen verbunden sind.
Language
English
Keywords
Ökonometrie
Geldpolitik
Fiskalpolitik
Stadtökonomie
Entwicklungsökonomie
Finanzinstrument
EDIS-5087
HSG Classification
not classified
HSG Profile Area
None
Publisher
Universität St. Gallen
Publisher place
St.Gallen
Official URL
Subject(s)
Eprints ID
262393
File(s)![Thumbnail Image]()
Name
Dis5087.pdf
Size
3.74 MB
Format
Adobe PDF
Checksum (MD5)
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