Die Vorteilhaftigkeit von Dividendenstrategien für Privatanleger
Journal
Finanz-Betrieb
ISSN
1437-8981
ISSN-Digital
1867-5476
Type
journal article
Date Issued
2007-02-12
Author(s)
Abstract (De)
Der Beitrag beschäftigt sich mit der Frage, ob die Dividendenstrategie bei ausführlicher Betrachtung ihres Rendite-Risiko-Profils gegenüber einem passiven Indextracking aus Sicht eines privaten Anlegers mit konservativer Anlagephilosophie als vorteilhaft einzustufen ist. Hierzu werden zunächst die Entstehung der Dividendenstrategie aufgezeigt sowie die Chancen und Risiken der unterschiedlichen Ausprägungsformen diskutiert. Den Schwerpunkt bildet die empirische Untersuchung zur Performance der Dividendenstrategie, für den europäischen Aktienmarkt. Hierbei zeigt sich, dass die (semi)aktive Dividendenstrategie, mit der sich im Betrachtungszeitraum (12/1994 - 12/2005) überdurchschnittliche Renditen realisieren lassen, eine vorteilhafte Alternative zu einem reinen Indextracking darstellt. Dieses Ergebnis bestätigt sich auch unter Verwendung von zweidimensionalen Performancekennzahlen wie der Sharpe und der Sortino Ratio. Lediglich unter alleiniger Betrachtung von Risikogesichtspunkten büsst die Dividendenstrategie einen Teil ihrer Vorteilhaftigkeit gegenüber einer passiven Indexnachbildung ein. Durch die auffällige Konzentration auf wenige Länder und Branchen resultiert ein geringeres Diversifikationspotenzial im Dividendenportfolio, wodurch dieses besonders sensibel in Down-Market-Phasen reagiert.
Language
German
HSG Classification
contribution to scientific community
Refereed
Yes
Publisher
Handelsblatt
Publisher place
Düsseldorf
Volume
Heft 2
Start page
126
End page
136
Pages
11
Subject(s)
Eprints ID
216337